缠论走势类型：趋势与盘整的区别

一句话结论

走势类型只有两种：趋势与盘整。趋势由至少两个同向且互不重叠的中枢构成，盘整只有一个中枢；两者的分界线不是涨了多少，而是中枢的个数和中枢区间是否重叠。

概念与原理

走势类型的二分法

在任何级别上，一段走势类型要么是趋势，要么是盘整，不存在第三种。所谓"上涨、下跌、盘整"三分法，是把趋势按方向拆成上涨和下跌两种：上涨趋势是中枢依次升高，下跌趋势是中枢依次降低。方向是趋势内部的属性，类型上趋势仍然只有一种。

趋势的严格定义

趋势 = 至少两个同向的中枢 + 中枢之间由次级别走势类型连接 + 相邻中枢区间不重叠。

"向上"的含义是后一个中枢的区间整体高于前一个中枢的区间，中枢依次抬高；"向下"则是依次降低。关键在"整体"二字——两个中枢的价格区间完全没有共用的部分，而不是中枢的最高点碰了一下前一个中枢的低点就算数。

两个中枢之间的那段走势叫连接段，它必须是次级别走势类型。如果连接段本身走成了本级别走势类型，说明中间还有没拆出来的中枢，那么真实的中枢个数已经不是两个，前面的判定作废。

盘整的严格定义

盘整 = 只有一个中枢的走势类型。

一个中枢加上它的进入段和离开段，就是完整的盘整结构。进入段和离开段的方向可以相同，也可以相反；中枢可以只由三段构成，也可以在中枢区间内反复震荡延伸出更多段。无论延伸多少段，只要没有出现新的、与前一个中枢区间不重叠的中枢，它就还是同一个中枢，整段走势仍然是盘整。

盘整并非"没有方向"，它只是在等待选择方向。震荡的段数越多，中枢区间往往越清晰，但这个中枢的级别不会因为段数增加而变大——中枢延伸不改变级别，只有出现三个连续次级别走势类型重叠的新区间，才可能形成新的中枢。

趋势中的连接约束

趋势里的连接段有两个硬要求：

第一，必须由次级别走势类型构成。两个本级别中枢之间，是用次级别走势类型"接"起来的，这个连接段的级别低于中枢级别。

第二，两个中枢区间不重叠。这是区分趋势与盘整最硬的条件。只要两个中枢之间有哪怕一段价格区间共用，这两个中枢就不能作为趋势的两个中枢，整段走势仍按盘整处理。

连接段还要看幅度：它负责把价格从中枢 A 的区间推到中枢 B 的区间，中间不留下重叠。如果两次冲击都在同一个价格区间里打转、价格始终没被推开，那就是中枢在延伸，不是趋势。

盘整如何结束，趋势如何开始

盘整的结束，以出现新的、与旧中枢区间不重叠的中枢为准。顺序是：原中枢被一个次级别走势类型向上或向下突破，随后在突破方向上形成新的中枢，且新中枢区间与旧中枢区间不重叠——此时走势类型转为趋势，方向由新中枢相对旧中枢的位置决定。

只发生一次突破、价格冲出去又回到原中枢区间里，不构成盘整结束。突破之后没有形成新中枢，同样不构成趋势——一个孤立的高点或低点不是中枢，趋势至少需要两个中枢。

判定步骤

1. 先确认中枢成立。在分析级别上找出至少三段连续次级别走势类型的重叠区间，重叠不足三段不算中枢。中枢不成立，趋势与盘整都无从判定，先放下这一步。

2. 数中枢个数，并区别"新中枢"和"旧中枢的延伸"。判断标准是价格区间，不是时间间隔：在同区间内继续震荡的，是原中枢延伸，不计数；出现一段与前面中枢区间不重叠的震荡，才是新中枢。只数出一个，进入第 5 步按盘整处理。

3. 检查相邻中枢区间是否重叠。把两个中枢的区间上下沿对齐比较。完全不重叠，才有资格进入趋势判定；出现任何共用区间，判定为盘整中枢延伸，停止趋势判定。

4. 检查中枢之间的连接段。连接段必须是次级别走势类型，且方向与趋势方向一致——向上趋势里连接段是向上的次级别走势类型，向下趋势里连接段是向下的次级别走势类型。如果连接段走成了本级别走势类型，说明中间漏了中枢，退回第 2 步重新数。

5. 确认只有一个中枢时按盘整处理，并检查是否满足盘整结束条件：是否有一次有效突破并且突破了的方向上已经形成与前中枢不重叠的新中枢。没有新中枢，就仍然维持盘整判断。

6. 标注方向。两个及以上中枢不重叠且依次抬高，是上涨趋势；依次降低，是下跌趋势；中枢高低无序但都不重叠的情况极少见，此时宁可退回盘整判断，不要强行定性。

常见误区

• 把一次反弹当成趋势。价格从中枢下沿弹回上沿，甚至短暂冲到中枢上方，只要没有形成新的、不重叠的中枢，它就只是中枢震荡或盘整的一部分。"反弹"是描述价格行为的词，不是走势类型。
• 把中枢延伸当成新中枢。在中枢区间内来回震荡多次，段落数从三段变成七段，就以为出现了多个中枢、可以定性趋势。只要区间重叠且没有走出新的、不重叠的震荡区间，中枢始终只有一个。
• 忽略"不重叠"这个硬条件。看到中枢位置一次比一次高就判为上涨趋势，却不检查两个中枢区间是否有共用价格段。存在共用区间的两个中枢不能构成趋势。
• 方向词与类型词混用。说"这是一个反弹趋势"、"这是一个下跌盘整"，把方向和类型叠在一起。类型上只有趋势和盘整，方向只在趋势内部区分上下。
• 用涨跌幅或持续时间判断类型。涨得多不等于趋势，横得久不等于盘整，唯一依据是中枢个数和区间关系。

实战注意

先确定分析级别再开始数中枢。不同级别上，同一段走势的类型可能不同：日线级别的一个盘整，在 30 分钟级别上完全可能是包含两个不重叠中枢的趋势。如果不先固定级别，中枢个数会因为拆法变化而变，结论自然不稳定。

趋势中的中枢必须由次级别走势类型连接，而且两两不重叠，这条约束在实战中主要是用来排除"看起来像趋势"的走势。盘整中不要预设方向，盘整的意义在于中枢区间本身提供了参照：区间内的上下沿是后续判断第三类买卖点的基准，而不是用来猜方向的。

盘整转趋势的确认点是第三类买卖点：价格突破中枢区间后回抽不再回到区间内，随后在区间外形成新中枢。反过来，趋势末端出现背驰时，往往意味着原有趋势的中枢结构已经走完，走势类型可能从趋势转回盘整。这两处讲的是结构归属的变化，不指向任何具体标的。

小结

趋势与盘整的区别可以压缩成两个问题：一共有几个中枢，相邻中枢的区间有没有重叠。两个及以上不重叠且依次升高或降低的是趋势，只有一个中枢的是盘整；中枢延伸不算新中枢，连接段必须是次级别走势类型。把这两问按顺序做完，走势类型的判定就基本不会跑偏。